תשואה מצטברת לעומת שנתית ממוצעת: איך משווים נכון?

שתי דרכים לתאר אותה תקופה

תשואה מצטברת מתארת את השינוי מתחילת התקופה ועד סופה, ללא הפקדות ומשיכות. תשואה שנתית ממוצעת גאומטרית מציגה את השיעור הקבוע שהיה מוביל לאותה תוצאה באותו מספר שנים. השיעור השקול אינו אומר שבכל שנה התקבלה אותה תשואה.

איך מחשבים את השיעור השנתי השקול?

מחלקים את התשואה המצטברת באחוזים ב 100, מוסיפים 1, מעלים בחזקת 1 חלקי מספר השנים ומפחיתים 1. לבסוף מכפילים ב 100. לדוגמה: 21% בשנתיים נותנים שורש של 1.21, פחות 1, כלומר 10% לשנה. החישוב מתאים לתקופה מלאה ולנתון מצטבר מוגדר; אין להציב אחוזים או מספר חודשים בלי המרה מתאימה.

למה חלוקה פשוטה במספר השנים מטעה?

חלוקה של 21 ב 2 נותנת 10.5%, אבל זה אינו שיעור הצמיחה השנתי השקול: הרווח בשנה הראשונה משתתף בבסיס השנה השנייה. באותו אופן, ממוצע חשבוני של עלייה של 10% וירידה של 10% הוא אפס, בעוד שהיתרה בסוף קטנה ב 1%.

ממוצע אינו מספר את סיפור הירידות

מסלול שעלה 10% בכל אחת משתי שנים ומסלול שעלה 21% בשנה הראשונה ואפס בשנייה מסתיימים שניהם ב 21% מצטבר. הדרך שונה. כדי להבין תנודתיות, בחנו את הנתונים לאורך התקופה ואת החשיפות; אין להסתפק במספר הממוצע.

איך קוראים את טבלת האתר?

בדקו מה כתוב בכותרת העמודה ומהי תקופת הדיווח. בטבלאות שבהן מצוינות תשואות מצטברות, גם ערך של שלוש או חמש שנים מתייחס לכל התקופה. אין להציג אותו כשיעור שנתי. אם למסלול חסרים חודשים, יש לציין שחסר נתון במקום להשלים אפס.

למה התוצאה בחשבון האישי שונה?

השוואת תשואות מסלול אינה משקללת את מועדי ההפקדות והמשיכות האישיים. בנוסף יש דמי ניהול ותנאי מס. התשואה השנתית השקולה בדוגמה היא תיאור ברוטו של תקופה היפותטית; היא אינה תחזית ואינה תשואה אישית נטו.

טבלה: אותה תשואה שנתית שקולה, תקופות שונות

דוגמאות חשבוניות מקוריות, ללא הפקדות, דמי ניהול או מס. אין כאן תשואה של גוף מסוים.

בכל שורה התשואה השנתית השקולה היא 10%, אך אין להסיק ממנה תשואה עתידית או סדר של תשואות שנתיות בפועל.

רשימת בדיקה מעשית

• אותם חודשי התחלה וסיום.
• אותה הגדרת תשואה: מצטברת או שנתית שקולה.
• אותו סוג מוצר ובסיס ברוטו או נטו.

שאלות נפוצות

השלב הבא לפי השאלה שלכם